Риск: торговля фьючерсами с плечом может привести к потере всего депозита. Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.
Партнёрское раскрытие: ссылки на биржи в этой статье — партнёрские. Переход по ним не меняет ваши условия торговли.
TL;DR
Зарабатывать на funding rate можно двумя способами. Первый — собирать положительный фандинг, держа шорт на перпетуале в период бычьего рынка. Второй и более стабильный — дельта-нейтральная стратегия: купить актив на споте и одновременно открыть шорт на эту же сумму в перпетуале. Цена может расти или падать — вы получаете фандинг, не принимая ценового риска. При ставке 0.01% каждые 8 часов это около 10.95% годовых. В периоды высокого фандинга ставка уходила к 0.05–0.1% за расчёт — доходность вырастала до 55–110% APR, но такие периоды длятся от нескольких дней до нескольких недель.
Откуда берётся заработок
Сначала — короткое напоминание о механике. Funding rate на перпетуальных фьючерсах — это периодический платёж между лонгами и шортами. Когда рынок «перегрет» в лонг, перпетуал торгуется выше спота: лонги платят шортам. В обратной ситуации — платят шорты.
Полная механика с формулами разобрана в гайде Funding rate: что это, как считается и как на нём заработать. Здесь сразу переходим к практике.
Ключевой момент: платит ту или иную сторону, а не биржа. Это значит, что фандинг — реальный денежный поток между участниками, а не условная цифра в отчёте.
Стратегия 1: Дельта-нейтральный фандинг (основная)
Это cash-and-carry в крипте. Работает так:
- Покупаете актив на споте — например, 0.1 BTC за $6 000 (при цене $60 000)
- Одновременно открываете шорт на 0.1 BTC в перпетуальном контракте на $6 000
- Ваша суммарная позиция нейтральна к цене: BTC вырос на 10% — спот дал +$600, перп дал −$600, итог нулевой
- Каждые 8 часов вы получаете фандинг от лонгов — при положительной ставке
Числовой пример
Капитал: $20 000 ($10 000 — спот BTC, $10 000 — маржа для перп-шорта на $10 000 без плеча)
Ставка фандинга: +0.01% каждые 8 часов (типичный уровень нейтрального рынка)
Фандинг за один расчёт = $10 000 × 0.01% = $1
Расчётов в сутки: 3
Доход в сутки: $3
Доход в месяц: ~$90
Доход в год: ~$1 095 ≈ 5.5% на задействованный капитал $20 000
Если считать только на маржу шорта ($10 000):
$1 095 / $10 000 = 10.95% APR
Это базовый сценарий. В бычьи периоды 2025–2026 годов ставки на BTC-перпетуалах достигали 0.05–0.1% за 8-часовой интервал. При ставке 0.05%:
$10 000 × 0.05% × 3 × 365 = $5 475 → 54.75% APR
Профессиональные фонды, запускавшие дельта-нейтральные стратегии системно, фиксировали 19% годовых как среднюю доходность по 2025 году при максимальной просадке менее 1%.
Где выставлять шорт
Для этой стратегии выбирайте биржи с минимальным maker fee на перпетуалах — именно он съедает доходность при открытии и закрытии позиции.
| Биржа | Maker fee (перп) | Taker fee (перп) | Funding интервал |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0.000% | 0.020% | 8 часов |
| OKX | 0.020% | 0.050% | 8 часов |
| Bybit | 0.020% | 0.055% | 8 часов |
| Hyperliquid | 0.015% | 0.045% | 1 час |
MEXC здесь выигрывает очевидно: нулевая комиссия на открытие и закрытие шорта-мейкером означает, что всё полученное — ваш чистый доход. На Bybit или OKX за одно открытие и закрытие (два taker fee по 0.05–0.055%) вы отдаёте ~0.1% от размера позиции — при ставке 0.01% за расчёт это равно десяти расчётным периодам, чтобы выйти в ноль.
Подробнее об условиях на каждой бирже: обзор MEXC для маржинальных трейдеров и обзор Bybit.
Открыть счёт на MEXC (0% maker на фьючерсах)
Стратегия 2: Сбор положительного фандинга без спота
Упрощённый вариант — просто шортить перпетуал в момент, когда funding rate высокий и положительный, без хеджирования через спот.
Как это работает. Если ставка 0.05% каждые 8 часов, вы открываете шорт и получаете фандинг от лонгов. Как только ставка начинает падать — выходите.
Почему это рискованнее. Шорт без хеджа — направленная ставка. BTC растёт на 5% — вы теряете 5% (плюс плечо усиливает потерю). Фандинг 0.05% за расчёт за трое суток = 0.45% — это не перекроет движение цены в 5%.
Эта тактика имеет смысл только как краткосрочное ситуативное использование экстремально высокой ставки (0.1%+) при боковом рынке или в момент явного перегрева лонгов. Держать такую позицию дольше 24–48 часов без хеджа — спекуляция, а не стратегия сбора фандинга.
Как найти пары с высоким фандингом
Не все пары дают одинаковый фандинг. BTC и ETH обычно имеют более умеренные ставки, чем альткоины. В периоды ажиотажа мелкие монеты могут давать 0.1%–0.5% за расчёт — но вместе с этим кратно вырастают риски.
Где смотреть:
- CoinGlass — funding rate по всем парам и биржам в реальном времени, с историей
- Bybit — в интерфейсе любого перпетуала строка «Funding Rate / Countdown»
- OKX — «Funding Rate» в торговом окне; историческая аналитика через OKX Data Center
- MEXC — строка «Ставка финансирования» в интерфейсе фьючерсов
- Наш трекер ставок финансирования — сравнение по основным парам Bybit, MEXC и OKX в одном месте
Для дельта-нейтральной стратегии выбирайте пары с ненулевым фандингом, высокой ликвидностью на споте и минимальным спредом между спотом и перпом. BTC и ETH подходят лучше всего: их проще купить на споте без проскальзывания, а ставки хоть и ниже альткоинов, но стабильнее.
Риски, которые сокращают реальную доходность
1. Разворот ставки
Самый частый риск. Funding rate может уйти в минус в любой момент — тогда вы из получателя фандинга превращаетесь в плательщика. Стратегия продолжает работать без убытков по цене (дельта нейтральна), но финансирование идёт не к вам, а от вас.
Решение: мониторить ставку минимум раз в день. Если ставка опустилась до нуля или ушла в минус — закрыть позицию. Наш трекер фандинга поможет отслеживать динамику без ручной проверки каждой биржи.
2. Basis risk (расхождение спота и перпа)
Спот и перпетуал не двигаются абсолютно синхронно. В момент резкого движения рынка перп может временно оторваться от спота — это создаёт нереализованный убыток на одной из ног.
Пример: BTC падает на 20% за час. Спот у вас купленный — он упал вместе с рынком. Шорт на перп — в плюсе. Но если закрывать позицию в этот момент, перп может торговаться с дисконтом к споту; при выходе из шорта вы получаете немного меньше, чем теряете на спот-продаже. Разница обычно мала, но в экстремальных условиях достигает 0.5–1%.
3. Комиссии на вход и выход
При ставке 0.01% за расчёт и taker fee 0.055% на Bybit:
Открытие + закрытие шорта (два taker): 0.055% × 2 = 0.110%
При ставке 0.01%/расчёт — окупается через 11 расчётов (≈3.6 суток)
На MEXC (0% maker):
Открытие + закрытие шорта-мейкером: 0%
Порог окупаемости: первый же расчёт в плюс
Это ещё одна причина, почему MEXC выгоднее для этой стратегии при умеренных ставках.
4. Риск ликвидации шорта
Дельта-нейтральная стратегия предполагает шорт без дополнительного плеча (1x или максимум 2x). При сильном росте цены шорт уходит в минус — если маржи недостаточно, биржа начинает ликвидацию.
На практике: при шорте с плечом 1x ($10 000 маржа → $10 000 позиция) ликвидация наступает, только если BTC вырастет к уровню, когда маржа обнуляется — то есть практически никогда при разумном размере. Проблема возникает, если трейдер использует плечо 5–10x для «увеличения доходности» — тогда риск ликвидации реален уже при движении на 10–20%.
Правило: шорт для сбора фандинга держите с минимальным плечом. Плечо здесь не ваш друг.
5. Кастодиальный риск
Деньги лежат на бирже — и на споте, и маржа шорта. При крахе платформы (как FTX в 2022) вы теряете всё. Диверсифицируйте: не держите весь капитал для стратегии на одной бирже. Максимальная аллокация на одну платформу — то, с потерей чего вы готовы смириться.
Пошаговый запуск дельта-нейтральной позиции
Конкретная инструкция для Bybit как наиболее распространённой платформы у RU/UA-аудитории:
Шаг 1. Купите BTC на споте. Зайдите в Bybit → Spot → BTC/USDT. Размер — сумма, которую вы готовы аллоцировать в стратегию (например, $5 000).
Шаг 2. Переведите эту же сумму (или часть) на деривативный счёт.
Шаг 3. Откройте шорт в USDT-перпетуале BTC/USDT на эту же сумму в долларовом эквиваленте. Плечо — 1x или максимум 2x. Используйте лимитный ордер (мейкер), чтобы не платить taker fee.
Шаг 4. Дождитесь следующего расчётного времени: 00:00, 08:00 или 16:00 UTC. Если ставка положительная — фандинг зачислится на счёт.
Шаг 5. Мониторьте ставку ежедневно. Как только она уходит к нулю или в минус — закрывайте шорт и спот одновременно.
Открыть счёт на Bybit (реф. скидка на комиссию)
На каком рынке стратегия работает, а на каком — нет
| Рыночная ситуация | Ставка фандинга | Что происходит со стратегией |
|---|---|---|
| Активный бычий рынок | Высокая положительная (0.03–0.1%+) | Стратегия на пике доходности |
| Боковой рынок | Умеренная положительная (0.01–0.02%) | Умеренный стабильный доход |
| Начало коррекции | Снижается к нулю | Доходность падает, стоит следить |
| Активный медвежий рынок | Отрицательная | Стратегия убыточна по фандингу (но позиция нейтральна к цене) |
| Паника / крэш | Резко отрицательная | Выходить из шорта, пока не стали плательщиком |
Стратегия не работает «всегда». Она работает в периоды, когда рынок бычий или нейтральный с перевесом лонгов. В медвежьи фазы её стоит закрывать или инвертировать — но инверсия (лонг перп + шорт спот) уже требует отдельного разбора.
Что читать дальше
- Funding rate: что это, как считается и как на нём заработать — базовая механика, если хотите понять формулу
- Funding rate арбитраж: позиции одновременно на двух биржах — следующий уровень стратегии
- Трекер ставок финансирования — мониторинг фандинга по Bybit, MEXC и OKX в реальном времени
- Обзор MEXC: 0% maker на фьючерсах — почему важен для funding-стратегий
- Обзор Bybit для маржинальных трейдеров — полная картина комиссий и условий
Материал носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией.