Ризик: торгівля ф'ючерсами з кредитним плечем може призвести до втрати всього депозиту. Матеріал носить інформаційний характер і не є інвестиційною рекомендацією.
Партнерське розкриття: посилання на біржі в цій статті — партнерські. Перехід за ними не змінює ваші умови торгівлі.
TL;DR
Заробляти на funding rate можна двома способами. Перший — збирати позитивний фандинг, тримаючи шорт на перпетуалі в period бичачого ринку. Другий і стабільніший — дельта-нейтральна стратегія: купити актив на споті і одночасно відкрити шорт на ту саму суму в безстроковому контракті. Ціна може зростати або падати — ви отримуєте фандинг, не приймаючи цінового ризику. При ставці 0.01% кожні 8 годин це близько 10.95% річних. У periodи високого фандингу ставка сягала 0.05–0.1% за розрахунок — прибутковість зростала до 55–110% APR, але такі periodи тривають від кількох днів до кількох тижнів.
Звідки береться заробіток
Коротке нагадування про механіку. Funding rate на безстрокових ф'ючерсах — це periodичний платіж між лонгами і шортами. Коли ринок «перегрітий» у лонг, безстроковий торгується вище споту: лонги платять шортам. У зворотній ситуації — платять шорти.
Повна механіка з формулами розібрана в гайді Funding rate: що це, як рахується і як на ньому заробити. Тут одразу переходимо до практики.
Ключовий момент: платить та або інша сторона, а не біржа. Це означає, що фандинг — реальний грошовий потік між учасниками, а не умовна цифра у звіті.
Стратегія 1: Дельта-нейтральний фандинг (основна)
Це cash-and-carry у крипті. Працює так:
- Купуєте актив на споті — наприклад, 0.1 BTC за $6 000 (при ціні $60 000)
- Одночасно відкриваєте шорт на 0.1 BTC у безстроковому контракті на $6 000
- Ваша сумарна позиція нейтральна до ціни: BTC виріс на 10% — спот дав +$600, перп дав −$600, підсумок нульовий
- Кожні 8 годин ви отримуєте фандинг від лонгів — при позитивній ставці
Числовий приклад
Капітал: $20 000 ($10 000 — спот BTC, $10 000 — маржа для перп-шорта на $10 000 без плеча)
Ставка фандингу: +0.01% кожні 8 годин (типовий рівень нейтрального ринку)
Фандинг за один розрахунок = $10 000 × 0.01% = $1
Розрахунків на добу: 3
Дохід на добу: $3
Дохід на місяць: ~$90
Дохід на рік: ~$1 095 ≈ 5.5% на задіяний капітал $20 000
Якщо рахувати тільки на маржу шорта ($10 000):
$1 095 / $10 000 = 10.95% APR
Це базовий сценарій. У бичачі periodи 2025–2026 років ставки на BTC-перпетуалах досягали 0.05–0.1% за 8-годинний інтервал. При ставці 0.05%:
$10 000 × 0.05% × 3 × 365 = $5 475 → 54.75% APR
Професійні фонди, які запускали дельта-нейтральні стратегії системно, фіксували 19% річних як середню прибутковість за 2025 рік при максимальній просадці менше 1%.
Де виставляти шорт
Для цієї стратегії вибирайте біржі з мінімальним maker fee на перпетуалах — саме він з'їдає прибутковість при відкритті і закритті позиції.
| Біржа | Maker fee (перп) | Taker fee (перп) | Funding інтервал |
|---|---|---|---|
| MEXC | 0.000% | 0.020% | 8 годин |
| OKX | 0.020% | 0.050% | 8 годин |
| Bybit | 0.020% | 0.055% | 8 годин |
| Hyperliquid | 0.015% | 0.045% | 1 година |
MEXC тут виграє очевидно: нульова комісія на відкриття і закриття шорта-мейкером означає, що все отримане — ваш чистий дохід. На Bybit або OKX за одне відкриття і закриття (два taker fee по 0.05–0.055%) ви віддаєте ~0.1% від розміру позиції — при ставці 0.01% за розрахунок це рівно десять розрахункових periodів, щоб вийти в нуль.
Детальніше про умови на кожній біржі: огляд MEXC для маржинальних трейдерів і огляд Bybit.
Відкрити рахунок на MEXC (0% maker на ф'ючерсах)
Стратегія 2: Збір позитивного фандингу без споту
Спрощений варіант — просто шортити безстроковий у момент, коли funding rate високий і позитивний, без хеджування через спот.
Як це працює. Якщо ставка 0.05% кожні 8 годин, ви відкриваєте шорт і отримуєте фандинг від лонгів. Як тільки ставка починає падати — виходите.
Чому це ризикованіше. Шорт без хеджу — спрямована ставка. BTC зростає на 5% — ви втрачаєте 5% (плюс плече підсилює втрату). Фандинг 0.05% за розрахунок за три доби = 0.45% — це не перекриє рух ціни на 5%.
Ця тактика має сенс тільки як короткострокове ситуативне використання екстремально високої ставки (0.1%+) при боковому ринку або в момент очевидного перегріву лонгів. Тримати таку позицію довше 24–48 годин без хеджу — спекуляція, а не стратегія збору фандингу.
Як знайти пари з високим фандингом
Не всі пари дають однаковий фандинг. BTC і ETH зазвичай мають поміркованіші ставки, ніж альткоїни. У periodи ажіотажу дрібні монети можуть давати 0.1%–0.5% за розрахунок — але разом з цим кратно зростають ризики.
Де дивитися:
- CoinGlass — funding rate по всіх парах і біржах у реальному часі, з історією
- Bybit — в інтерфейсі будь-якого перпетуала рядок «Funding Rate / Countdown»
- OKX — «Funding Rate» у торговому вікні; історична аналітика через OKX Data Center
- MEXC — рядок «Ставка фінансування» в інтерфейсі ф'ючерсів
- Наш трекер ставок фінансування — порівняння по основних парах Bybit, MEXC і OKX в одному місці
Для дельта-нейтральної стратегії вибирайте пари з ненульовим фандингом, високою ліквідністю на споті і мінімальним спредом між спотом і перпом. BTC і ETH підходять найкраще: їх простіше купити на споті без прослизання, а ставки хоч і нижчі за альткоїни, але стабільніші.
Ризики, які скорочують реальну прибутковість
1. Розворот ставки
Найчастіший ризик. Funding rate може піти в мінус у будь-який момент — тоді ви з отримувача фандингу перетворюєтеся на платника. Стратегія продовжує працювати без збитків по ціні (дельта нейтральна), але фінансування йде не до вас, а від вас.
Рішення: моніторити ставку мінімум раз на день. Якщо ставка опустилася до нуля або пішла в мінус — закрити позицію. Наш трекер фандингу допоможе відстежувати динаміку без ручної перевірки кожної біржі.
2. Basis risk (розходження споту і перпа)
Спот і безстроковий не рухаються абсолютно синхронно. У момент різкого руху ринку перп може тимчасово відірватися від споту — це створює нереалізований збиток на одній із ніг.
Приклад: BTC падає на 20% за годину. Спот у вас куплений — він упав разом з ринком. Шорт на перп — у плюсі. Але якщо закривати позицію в цей момент, перп може торгуватися з дисконтом до споту; при виході з шорта ви отримуєте трохи менше, ніж втрачаєте на спот-продажу. Різниця зазвичай мала, але в екстремальних умовах досягає 0.5–1%.
3. Комісії на вхід і вихід
При ставці 0.01% за розрахунок і taker fee 0.055% на Bybit:
Відкриття + закриття шорта (два taker): 0.055% × 2 = 0.110%
При ставці 0.01%/розрахунок — окупається через 11 розрахунків (≈3.6 доби)
На MEXC (0% maker):
Відкриття + закриття шорта-мейкером: 0%
Поріг окупності: перший же розрахунок у плюс
Ще одна причина, чому MEXC вигідніший для цієї стратегії при поміркованих ставках.
4. Ризик ліквідації шорта
Дельта-нейтральна стратегія передбачає шорт без додаткового плеча (1x або максимум 2x). При сильному зростанні ціни шорт іде в мінус — якщо маржі недостатньо, біржа починає ліквідацію.
На практиці: при шорті з плечем 1x ($10 000 маржа → $10 000 позиція) ліквідація настає тільки якщо BTC виросте до рівня, коли маржа обнуляється — тобто практично ніколи при розумному розмірі. Проблема виникає, якщо трейдер використовує плече 5–10x для «збільшення прибутковості» — тоді ризик ліквідації реальний вже при русі на 10–20%.
Правило: шорт для збору фандингу тримайте з мінімальним плечем. Плече тут не ваш друг.
5. Кастодіальний ризик
Гроші лежать на біржі — і на споті, і маржа шорта. При краху платформи (як FTX у 2022) ви втрачаєте все. Диверсифікуйте: не тримайте весь капітал для стратегії на одній біржі. Максимальна алокація на одну платформу — те, із втратою чого ви готові змиритися.
Покроковий запуск дельта-нейтральної позиції
Конкретна інструкція для Bybit як найпоширенішої платформи серед UA-трейдерів:
Крок 1. Купіть BTC на споті. Зайдіть у Bybit → Spot → BTC/USDT. Розмір — сума, яку ви готові алокувати у стратегію (наприклад, $5 000).
Крок 2. Перекажіть цю саму суму (або частину) на деривативний рахунок.
Крок 3. Відкрийте шорт у USDT-перпетуалі BTC/USDT на цю саму суму в доларовому еквіваленті. Плече — 1x або максимум 2x. Використовуйте лімітний ордер (мейкер), щоб не платити taker fee.
Крок 4. Дочекайтеся наступного розрахункового часу: 00:00, 08:00 або 16:00 UTC. Якщо ставка позитивна — фандинг зарахується на рахунок.
Крок 5. Моніторьте ставку щодня. Як тільки вона йде до нуля або в мінус — закривайте шорт і спот одночасно.
Відкрити рахунок на Bybit (реф. знижка на комісію)
На якому ринку стратегія працює, а на якому — ні
| Ринкова ситуація | Ставка фандингу | Що відбувається зі стратегією |
|---|---|---|
| Активний бичачий ринок | Висока позитивна (0.03–0.1%+) | Стратегія на піку прибутковості |
| Боковий ринок | Помірна позитивна (0.01–0.02%) | Помірний стабільний дохід |
| Початок корекції | Знижується до нуля | Прибутковість падає, варто стежити |
| Активний ведмежий ринок | Від'ємна | Стратегія збиткова по фандингу (але позиція нейтральна до ціни) |
| Паніка / крах | Різко від'ємна | Виходити з шорта, поки не стали платником |
Стратегія не працює «завжди». Вона працює в periodи, коли ринок бичачий або нейтральний із перевагою лонгів. У ведмежі фази її варто закривати або інвертувати — але інверсія (лонг перп + шорт спот) вже потребує окремого розбору.
Що читати далі
- Funding rate: що це, як рахується і як на ньому заробити — базова механіка, якщо хочете зрозуміти формулу
- Funding rate арбітраж: позиції одночасно на двох біржах — наступний рівень стратегії
- Трекер ставок фінансування — моніторинг фандингу по Bybit, MEXC і OKX у реальному часі
- Огляд MEXC: 0% maker на ф'ючерсах — чому важливо для funding-стратегій
- Огляд Bybit для маржинальних трейдерів — повна картина комісій і умов
Матеріал носить інформаційний характер і не є інвестиційною рекомендацією.