Расхождение mark price: на какой бирже ликвидирует первой
Обновлено:
Позиция закрывается не по цене на графике, а по mark price — а его каждая биржа выводит из собственной индексной цены, собранной из своего набора спотовых площадок. Значит, одна и та же позиция с одним и тем же плечом имеет на разных биржах разную цену ликвидации. Инструмент показывает эту разницу live по 16 парам и переводит её в понятную величину: сколько процентов вашего запаса до ликвидации она занимает.
Партнёрское раскрытие: кнопки «Открыть счёт» ведут через реферальные ссылки, мы получаем комиссию при регистрации. Это не влияет на данные — цены запрашиваются напрямую с официальных API бирж и не редактируются.
Расхождение mark price между биржами
LiveЛиквидация считается не по цене последней сделки, а по mark price — а его каждая биржа выводит из собственного индекса, собранного из своего набора спотовых площадок. Поэтому одна и та же позиция на разных биржах имеет разную цену ликвидации. Здесь видно, насколько сейчас расходятся mark price и индексы четырёх бирж.
| Пара | Bybit | Binance | OKX | Hyperliquid | Δ mark | Δ индекс |
|---|---|---|---|---|---|---|
Загрузка цен…
Запас до ликвидации считается как 1/плечо минус поддерживающая маржа 0.5% — это единое допущение для всех бирж, а не точная ставка каждой: три биржи из восьми свою Tier-1 MMR публично не раскрывают. Для расчёта конкретной цены ликвидации используйте отдельный калькулятор. Gate.io и MEXC в таблицу не включены: их API не отвечают на запрос из браузера.
Почему индексы вообще расходятся
Индексная цена — это не «цена биржи», а среднее по набору внешних спотовых площадок, который биржа выбирает сама. Наборы у всех разные, веса тоже, и правила отбрасывания выбросов отличаются. В спокойном рынке расхождение — сотые доли процента и его можно игнорировать. Оно становится опасным в момент резкого движения: если у одной биржи в индексе оказывается площадка с тонким стаканом, её mark price уезжает раньше остальных — и ликвидирует позиции по цене, которой на широком рынке не было.
Частые вопросы
Чем mark price отличается от цены последней сделки?
Цена последней сделки — это результат конкретного ордера в стакане этой биржи, её легко двинуть большим объёмом на тонком рынке. Mark price биржа считает сама: берёт индексную цену (среднее по внешним спотовым площадкам) и добавляет сглаженную поправку. Ликвидация, нереализованный PnL и поддерживающая маржа считаются именно по mark price, поэтому «свечу-фитиль» на графике вы можете видеть, а ликвидации при этом не произойдёт — и наоборот.
Почему у бирж разная индексная цена на один и тот же актив?
Индекс — это среднее по набору внешних спотовых бирж, и этот набор каждая площадка выбирает сама. Отличаются и состав, и веса, и правила отбрасывания выбросов. В спокойном рынке разница между индексами — сотые доли процента. Она резко расширяется в момент сильного движения, особенно если у одной из бирж в индексе есть площадка с тонкой ликвидностью.
На какой бирже меня ликвидирует первым?
Для длинной позиции — на той, где mark price сейчас ниже всех: она первой дойдёт до вашей цены ликвидации. Для короткой — наоборот, на той, где mark price выше всех. В таблице эти биржи помечены стрелками, а колонка «Δ mark» показывает, какую долю вашего запаса до ликвидации занимает текущее расхождение при выбранном плече.
Какое расхождение считать опасным?
Само по себе значение в процентах ничего не говорит — его надо сравнивать с запасом до ликвидации. На плече 10x запас около 9.5%, и расхождение в 0.1% — это примерно 1% запаса, то есть шум. На плече 100x запас всего около 0.5%, и то же расхождение съедает уже пятую часть. Поэтому в инструменте есть переключатель плеча: колонка окрашивается, когда расхождение занимает больше 10% и больше 25% запаса.