Ризик: торгівля ф'ючерсами з кредитним плечем може призвести до втрати всього депозиту. Розраховуйте розмір позиції згідно зі своїм риск-менеджментом.
Партнерське розкриття: посилання на біржі в цій статті — партнерські. Перехід за ними не змінює ваші умови; у ряді випадків дає знижку на перші комісії.
TL;DR
Funding rate — це periodичний платіж між власниками довгих і коротких позицій на безстрокових ф'ючерсах. Він не йде біржі: гроші переходять напряму від однієї сторони до іншої. Ціль механізму — тримати ціну безстрокового контракту біля спотової ціни базового активу. Коли ринок перегрітий у лонг (ставка позитивна) — лонги платять шортам; коли домінують шорти (ставка негативна) — платять шорти лонгам. На Bybit, OKX і Binance розрахунки відбуваються кожні 8 годин; MEXC використовує той самий стандарт для більшості пар.
Що таке funding rate і навіщо він потрібен
Безстроковий ф'ючерс — контракт без дати погашення. У класичного ф'ючерса є вбудований механізм конвергенції: у день погашення ціна ф'ючерса зобов'язана зрівнятися з ціною базового активу. Безстроковий такого механізму не має, тому біржі ввели funding rate як замінник.
Логіка проста: якщо безстроковий торгується вище споту, ринок «перекуплений» у лонг. Біржа робить утримання позиції в лонгу дорожчим — лонги починають платити шортам. Частина лонгів закривається, частина трейдерів переходить у шорт, ціна безстрокового тягнеться вниз до споту. І навпаки.
Ставка фінансування працює як регулятор тиску, а не як комісія за торгівлю. Саме тому в бичачі періоди funding rate на BTC-перпетуалах іде глибоко в плюс (лонги переплачують за утримання позиції), а в ведмежі — іде в мінус (шорти переплачують).
Як рахується funding rate: формула
Базова формула однакова на більшості великих бірж:
Funding Rate (F) = Premium Index (P) + clamp(Interest Rate − P, 0.05%, −0.05%)
Розберемо кожну складову.
Premium Index (P) — індекс премії
Показує, наскільки ціна безстрокового контракту відхилилась від спота. Обчислюється через ціни найкращих заявок у стакані (Impact Ask / Impact Bid) відносно індексної ціни. Якщо безстроковий торгується вище споту — P позитивний; нижче споту — від'ємний.
Interest Rate (I) — процентна ставка
Фіксована складова. На Bybit — 0.01% за 8-годинний інтервал (еквівалентно 0.03% на добу). Введена для обліку вартості фінансування позиції: утримання довгої позиції в крипті теоретично коштує грошей, тому без Premium Index ставка вже злегка позитивна.
Функція clamp — обмежувач
clamp(I − P, 0.05%, −0.05%) означає: різниця між процентною ставкою і Premium Index обмежена коридором ±0.05%. Це захист від екстремальних коливань формульного значення. При дуже сильному русі ринку біржі додатково вручну розсовують цей коридор.
Підсумкова ставка
За нормальних умов funding rate на BTC/ETH-перпетуалах коливається в діапазоні ±0.01–0.03% за інтервал. Типове «нейтральне» значення — близько 0.01% (тобто лонги платять шортам приблизно 0.01% кожні 8 годин).
Практичний приклад розрахунку
Умови: ви тримаєте лонг на BTC-USDT-перпетуалі, позиція $50 000, поточний funding rate +0.01%.
Funding Fee = Розмір позиції × Funding Rate
Funding Fee = $50 000 × 0.01% = $5
Оскільки ставка позитивна — ви платите $5 шортам при кожному розрахунку (раз на 8 годин). На добу: $15. За місяць, якщо ставка залишається на тому самому рівні: ~$450.
Той самий приклад при ставці −0.05% (екстремально негативний ринок):
Funding Fee = $50 000 × (−0.05%) = −$25
Знак мінус означає, що гроші йдуть до вас: шорти платять вам $25 за розрахунок. На добу — $75. Саме ця ситуація лежить в основі funding arbitrage.
Інтервали розрахунку на різних біржах
| Біржа | Стандартний інтервал | Час розрахунків (UTC) | Примітка |
|---|---|---|---|
| Bybit | 8 годин | 00:00, 08:00, 16:00 | Ставка оновлюється щохвилини (TWAP) |
| OKX | 8 годин | 00:00, 08:00, 16:00 | Окремі пари можуть мати 4h |
| Binance | 8 годин | 00:00, 08:00, 16:00 | Окремі пари — 4h або 1h |
| MEXC | 8 годин (базовий) | 00:00, 08:00, 16:00 | Ряд альткоїн-пар переведено на 4h |
| Hyperliquid | 1 година | Щогодини | 1/8 від 8h-ставки; позиції всередині години — без фандингу |
Ключове правило: funding fee списується тільки якщо ви тримаєте відкриту позицію в момент розрахунку. Відкрили і закрили лонг між двома розрахунковими точками — нічого не заплатите (і нічого не отримаєте).
Хто кому платить: три сценарії
Сценарій 1: Ставка позитивна (+0.01%)
Ринок у режимі «жадібності», безстроковий торгується вище споту. Лонги платять шортам. Якщо ви в лонгу — це ваші витрати; якщо в шорті — пасивний дохід.
Сценарій 2: Ставка від'ємна (−0.02%)
Паніка або перекупленість шортів, безстроковий нижче споту. Шорти платять лонгам. У лонгу — отримуєте; у шорті — платите.
Сценарій 3: Ставка близько нуля (±0.001%)
Ринок збалансований. Різниця між ціною безстрокового і споту мінімальна. Практичного сенсу «фармити» фандинг немає — суми надто малі, щоб перекрити комісії на відкриття/закриття.
Де дивитися поточний funding rate
На кожній біржі ставка доступна прямо в торговому інтерфейсі поряд із тикером перпетуала. Прямі шляхи:
- Bybit: тікет будь-якого перп-контракту → рядок «Funding Rate / Countdown»; історичні дані — вкладка «Funding Rate History» у розділі оголошень
- OKX: в інтерфейсі перпетуала → «Funding Rate»; детальна історія через OKX Data Center
- MEXC: в інтерфейсі ф'ючерсів → рядок «Ставка фінансування»
- Агреговано по всіх біржах: CoinGlass → розділ Funding Rate (порівняння BTC, ETH та альткоїнів у реальному часі)
Наш трекер ставок фінансування показує дані по основних парах на Bybit, MEXC і OKX в одному місці.
Стратегія заробітку на funding rate
Найпоширеніший підхід — дельта-нейтральний funding arbitrage (його ще називають cash-and-carry або basis trading):
- Купуєте актив на споті (наприклад, 0.1 BTC)
- Одночасно відкриваєте шорт на еквівалентну позицію в безстроковому контракті (0.1 BTC у шорт)
- Результат: ваша позиція нейтральна до руху ціни — зростання або падіння BTC компенсують одне одного
- Кожні 8 годин ви отримуєте funding rate від лонгів (при позитивній ставці)
Приклад прибутковості. Якщо ставка тримається на рівні +0.01% кожні 8 годин:
Річна прибутковість = 0.01% × 3 розрахунки на добу × 365 днів = 10.95% APR
У 2026 році в періоди активного бичачого ринку ставки сягали 0.05–0.1% за інтервал — це вже 55–110% APR. Але такі періоди короткострокові.
Детальний розбір тактики — у гайді Як заробити на funding rate. Про складнішу стратегію з позиціями на двох біржах — у гайді з funding rate арбітражу.
Ризики, про які зазвичай не говорять
Стратегія виглядає майже безризиковою — але «майже» тут важливе слово.
Розворот ставки. Funding rate може піти в мінус у будь-який момент. Якщо ви отримували фандинг у шорті при позитивній ставці, після розвороту ви самі почнете платити. Стратегія вимагає постійного моніторингу.
Basis risk. Спот і безстроковий не рухаються синхронно в короткостроковій перспективі. У момент сильного руху ринку безстроковий може тимчасово піти далеко від споту, створюючи нереалізований збиток на одній із ніг — навіть при нейтральній дельті.
Комісії з'їдають прибутковість. При ставці 0.01% за розрахунок і taker fee 0.05% (стандарт Bybit/OKX) — одне відкриття і закриття позиції коштує 0.1% (два taker-fee). Це 10 розрахункових periodів, щоб вийти в нуль. Працюйте тільки як мейкер або вибирайте біржі з низьким maker fee: MEXC (0% maker на ф'ючерсах) і Hyperliquid (0.015% maker) дають перевагу тут.
Кастодіальний ризик. Гроші лежать на біржі. Диверсифікуйте: не тримайте 100% капіталу у стратегії на одній платформі.
Стиснення прибутковості. Коли в стратегію заходить багато капіталу — ставки знижуються. Ринковий арбітраж працює проти вас же при масовому застосуванні.
Чим відрізняються біржі за умовами фандингу
| Біржа | Maker fee (перп) | Taker fee (перп) | Інтервал фандингу | Кап ставки |
|---|---|---|---|---|
| MEXC | 0.000% | 0.020% | 8h | ±0.03% (норм.), до ±0.03% у моменти волатильності |
| OKX | 0.020% | 0.050% | 8h | без фіксованого кепу; ставка розраховується за формулою |
| Bybit | 0.020% | 0.055% | 8h | ±0.05% (clamp), розширюється при екстремумах |
| Binance | 0.020% | 0.050% | 8h (осн.) | без фіксованого кепу; ставка розраховується за формулою |
| Hyperliquid | 0.015% (DEX) | 0.045% (DEX) | 1h | 4%/год |
Для стратегії збору фандингу ключовий параметр — maker fee: що він нижчий, то більше чистого фандингу залишається у вас. MEXC виграє тут очевидно. Детальний огляд умов — у розборі MEXC для маржинальних трейдерів і огляді Bybit.
Що читати далі
- Як заробити на funding rate: стратегії для трейдерів — розбір дельта-нейтрального підходу з числами
- Funding rate арбітраж: покрокова інструкція — одночасні позиції на двох біржах
- Трекер ставок фінансування — моніторинг у реальному часі
- Огляд Bybit для маржинальних трейдерів — умови фандингу, інтервали, історія ставок
- Огляд MEXC: 0% maker на ф'ючерсах — чому важливо для funding-стратегій
Матеріал носить інформаційний характер і не є інвестиційною рекомендацією.